Oggi Intendiamoci non fa premesse ed entra subito in medias res, partendo dal titolo del’articolo pubblicato su Proiezionidiborsa il 10 novembre:
Come investire i soldi in modo sicuro con la certezza del rendimento
Proviamo a leggere d’un fiato: comeinvestireinmodosicuroconlacertezzadelrendimento
Dovrebbe avere quasi lo stesso effetto, per il lettore investitore, del supercalifragilistichespiralidoso di Mary Poppins: una parola magica, che pronunciata in situazioni difficili è foriera di eventi fantastici…
Peccato che qui non c’è la borsa dell’elegante bambinaia inglese da cui uscivano, di fronte agli occhi sbalorditi dei pupilli, oggetti inimmaginabili… qui invece il titolo dell’articolo che oggi commento non ha questo potere. Anzi, se letto bene, comunica proprio l’assenza di poteri magici.
Vediamo.
Domanda: dove si può trovare la “certezza” del “rendimento” in “modo sicuro”? Oggi, da nessuna parte.
Affermazione forte, comprendo. E credetemi, non sono della schiera di quelli che pensano del doman non v’è certezza.
Per avere rendimento ci vuole rischio, non lo dicevano gli antichi, lo dice e lo conferma sempre più il mercato, cui ormai dobbiamo abituarci: fatto di tassi a zero di titoli governativi super comprati, e quindi senza la minima attrattiva da un lato, dall’altro evidentemente trainato da performance eclatanti (guadagni? rendimenti?) di asset di “altra natura”. Ora, l’investitore che legge questo articolo vuole guadagnare (tradotto, vuole vedere il suo capitale crescere! Scusatemi per la retorica, ma qui ci vuole). E se gli si spiegasse da subito che per avere un rendimento che si possa chiamare guadagno dovrebbe aspettare il 2067? Sono certa che sarebbe disposto a rinunciare all’amata sicurezza rivolgendosi proprio agli “asset di altra natura”.
Il fascino suscitato dall’espressione “in modo sicuro” non può che azzerarsi quando si svela che quella “certezza” di rendimento approda a un insignificante guadagno, vicino allo zero, che inizia ad assomigliare a una valorizzazione del capitale dopo oltre 40 anni dall’investimento iniziale…
Allora, se vogliamo parlare di Rendimento come un Risultato che si “aggiunge” e si vede sul capitale investito senza arrivare al da qui all’eternità (scusate l’ironia), il Rischio deve essere preso in considerazione e quasi accettato.
Vi siete accorti di come si sia volatilizzato l’effetto magico della parola sicurezza associata a rendimento certo del titolo dell’articolo?
Quasi fossimo costretti a riconoscere la condanna al rischio. Ma è poi così insopportabile il rischio? O forse è molto più intollerabile non guadagnare niente per decenni? Per dirla alla Mary Poppins, basta un poco di zucchero e la pillola va giù. Dove c’è la possibilità del guadagno che si vede, o meglio si riesce a vedere prima del fine vita, forse la pillola si può davvero digerire anche se non ci si è abituati.
Ora qual è il prezzo da pagare per correre il rischio e quindi guadagnare, e questo prezzo riguarda davvero solo i così detti “asset di altra natura”, quelli “rischiosi”? Vediamo.
Andiamo su un altro punto dell’articolo:
Con un capitale a disposizione e volendo investire in strumenti a basso rischio e senza vincolo, quali soluzioni si possono oggi adottare?
Ripetiamo nella nostra mente: senza vincolo.
Di cosa stiamo parlando? Il vincolo cui dobbiamo abituarci quando investiamo si chiama orizzonte temporale. Che sia scritto nella scadenza del titolo, o oggetto di una valutazione nell’ipotesi sottesa a un piano finanziario condiviso in sede di consulenza finanziaria, il vincolo rimane. È una fantasia parlare di investimento senza vincolo (nell’articolo ad un certo punto si legge: «Il libretto Smart offre un rendimento annuo dello 0,4% per un anno e dello 0,7% se si tengono i soldi depositati per almeno 270 giorni»).
E l’assurdità che il lettore deve imparare a superare è quella di accettare a occhi chiusi un vincolo su titoli/rapporti dai quali a distanza di anni rischia di non vedere margini di rendimento che si possano chiamare tali (a distanza di anni, appunto), rinunciando a priori a quel vincolo che si può accettare perché rientra nell’orizzonte temporale di una gestione di patrimonio foriera di un guadagno che finalmente comincerà a far vedere il suo aspetto fisico, capace di suscitare una vera emozione.
In ultimo, l’unica vera emozione che mi suscita l’articolo arriva qui:
Le soluzioni possono essere le obbligazioni governative, come i BTP. Oppure strumenti messi a disposizione dalle Poste, come i libretti postali o i buoni fruttiferi. Oppure si possono sfruttare le offerte dei vari conti di deposito bancari.
In tutti e tre i casi siamo in presenza di investimenti sicuri. Cosa si intende per sicuri? Che c’è quasi il 100% di probabilità di rientrare in possesso dell’investimento.
Non vado sui dettagli, mi soffermo solo sul passaggio: «C’è quasi il 100% di probabilità di rientrare in possesso dell’investimento». Dunque dopo aver creato l’illusione di una certezza del rendimento in modo sicuro, ora scompare quell’unico appiglio che poteva dare conferme all’aspettativa intimamente radicata nella mente del lettore, quella di vedere il suo capitale rimborsato al 100%. Le ragioni di questa “nuova” incertezza all’orizzonte? Non sbilanciamoci troppo…
Alla prossima, magari con un’ipotesi di rendimento “sensibile” agli occhi!
da PROIEZIONIDIBORSA del 10 Novembre 2020
Come investire i soldi in modo sicuro con la certezza del rendimento
Con un capitale a disposizione e volendo investire in strumenti a basso rischio e senza vincolo, quali soluzioni si possono oggi adottare? In pratica quali sono gli strumenti con rendimento sicuro e rischio quasi zero, sui cui oggi mettere i soldi? Ecco le soluzioni proposte dagli Esperti dell’Ufficio Studi di ProiezionidiBorsa.
Come investire i soldi in modo sicuro con la certezza del rendimento
Chi ha a disposizione una certo importo e vuole investirlo per i prossimi mesi a tasso fisso, può scegliere diversi strumenti sul mercato. Ma tutti questi hanno una caratteristica comune, un rendimento bassissimo, che in certi casi scende sotto zero. Occorre tenere presente che negli ultimi 6 mesi i mercati sono stati inondati di liquidità, e lo saranno ancora per i prossimi mesi. Oggi allocare del denaro in strumenti sicuri è considerato un servizio che si ottiene e quindi si deve pagare.
Ciò detto, come investire i soldi in modo sicuro con la certezza del rendimento? Le soluzioni possono essere le obbligazioni governative, come i BTP. Oppure strumenti messi a disposizione dalle Poste, come i libretti postali o i buoni fruttiferi. Oppure si possono sfruttare le offerte dei vari conti di deposito bancari.
In tutti e tre i casi siamo in presenza di investimenti sicuri. Cosa si intende per sicuri? Che c’è quasi il 100% di probabilità di rientrare in possesso dell’investimento.
La soluzione dei Buoni del Tesoro Poliennali ma con scadenze lunghe
I titoli di Stato sono garantiti direttamente dallo Stato Italiano, così come gli strumenti postali. Mentre i depositi bancari sono garanti fino a 100mila euro dal Fondo Interbancario Tutela dei Depositi (FITD).
Attualmente gli unici titoli di Stato che hanno un rendimento fisso positivo, sono i BTP con scadenza oltre il 2028. Comprare Buoni del Tesoro Poliennali con scadenza prima del 2028 porterà ad avere un rendimento annuo negativo. Ne abbiamo parlato in questo articolo.
Oggi il BTP che rende maggiormente è quello scadenza nel 2067 (Isin IT0005217390). Acquistato a 128,77 centesimi, offre un rendimento a scadenza dell’1,5% annuo netto. Ma vendendolo prima della scadenza, il rendimento potrebbe essere anche inferiore.
Buoni Postali e Conti di deposito
Le poste offrono molti strumenti a seconda dell’orizzonte temporale dell’investimento. Il più classico è il libretto postale. Il libretto Smart offre un rendimento annuo dello 0,4% per un anno e dello 0,7% se si tengono i soldi depositati per almeno 270 giorni.
Invece il libretto ordinario offre un rendimento praticamente zero. Il tasso annuo, con capitalizzazione al 31 dicembre, è dello 0,001% sulle somme depositate.
L’ultima soluzione sicura sono i conti di deposito bancari. Attualmente la migliore offerta sul mercato per un deposito con vincolo a 3 mesi, da lo 0,5% netto annuo. Vincolando il capitale per un anno, il rendimento sale all’1,48%.
